到 2035 年，稳定币的真实交易量可能达到 1500 万亿美元。
撰文：Chainalysis
编译：Chopper，Foresight News
TL;DR
- 如果仅靠自然增长，经调整后的稳定币交易量预计在 2035 年达到 719 万亿美元；如果计入宏观催化因素，这一数字有望接近 1500 万亿美元。
- 2028 至 2048 年间，预计约 100 万亿美元财富将从婴儿潮一代转移至千禧一代与 Z 世代，这两代人更倾向于将加密资产作为默认金融工具。
- 稳定币支付规模有望在 2031 至 2039 年间追平 Visa、万事达卡的交易量，直接对传统支付网络形成竞争压力。
- Stripe 收购 Bridge、万事达卡与 BVNK 达成合作等事件表明，稳定币正成为核心支付基础设施。
2025 年，稳定币处理的交易规模达 28 万亿美元。到 2035 年，这一数字可能攀升至 1500 万亿美元，超过当前全球跨境支付市场总量。
稳定币持续增长的势头毋庸置疑。自《GENIUS 法案》释放出美国明确的监管信号以来，稳定币已成为金融服务领域的核心议题。但在政策争论与市场投机之下，一个更根本的问题浮出水面：经济数据究竟如何揭示稳定币对传统金融机构的风险与机遇？对这些机构而言，接入更快、成本更低、可编程的支付基础设施蕴藏大量机会；而拒绝拥抱链上轨道的机构，则可能面临被去中介化的风险。
与依赖多层中介、批量处理、多日结算周期的传统支付网络不同，稳定币可秒级结算、7×24 小时运行、无需中介的跨境支付。对机构及其客户而言，这意味着更低的交易成本、更快的最终确认，以及可直接嵌入软件与业务流程的可编程货币。相比传统系统，稳定币支付可降低对账成本、消除中介、实现全球市场全天候交易。这些优势已推动其在汇款、企业支付与资金管理领域广泛应用。
本文聚焦稳定币在金融产品中的应用，重点关注当前落地最清晰的支付领域。而稳定币也有望更广泛地重塑各类金融产品，从借贷、资本市场到资金与流动性管理。两大力量正加速这一变革：史上最大规模的代际财富转移，以及稳定币在支付终端的悄然普及。两者叠加，或将重塑支付行业格局，传统机构已无法再视而不见。、
经调整的稳定币交易量预测
原始稳定币交易数据具有误导性。流动性提供者、机器人操作与 MEV 转账会夸大数据，却无法反映真实经济活动。为此，我们采用经调整稳定币交易量指标，剔除噪音，仅统计支付、汇款、结算等真实经济行为。
自 2023 年以来，经调整交易量以 133% 的复合年增长率攀升，2025 年真实经济规模达 28 万亿美元。如果仅按基准增长测算，2035 年有望达到 719 万亿美元。
但基准增长很可能低估了未来趋势。两大宏观拐点将显著加速稳定币普及：
代际财富转移：未来数十年，80–100 万亿美元财富将从婴儿潮一代转移至千禧一代与 Z 世代。根据 2025 年 Gemini 调查，这两代人中近半数持有或曾持有加密资产。
支付终端普及：随着更多商户接受稳定币，加密支付将从主动选择变为默认支付基础设施，如同当年信用卡取代现金。
计入这些催化因素后，预测结果将大幅上调：2035 年交易量有望接近 1500 万亿美元，超过当前全球约 1000 万亿美元的跨境支付规模。
2023-2035 年，经调整的稳定币交易量预测
即将到来的 100 万亿美元财富转移
从 2028 年左右开始，北美与欧洲的传统金融机构将面临重大人口结构转变。千禧一代与 Z 世代（近半数持有加密资产）将成为成年人口主体，逐步取代 X 世代与婴儿潮一代成为核心金融群体。
伴随这一转变的是巨额资本流动。美银美林预计，到 2048 年，最高 100 万亿美元财富将从婴儿潮一代传承至子孙后代。
我们估算，仅这一转移就可能在 2035 年为稳定币增加 508 万亿美元交易量，并进一步推动加密资产普及，带动链上预测市场、代币化现实资产及其他传统金融与加密混合产品的增长。对传统机构而言，这形成双重使命：要么抓住日益加密领域的客户资金流，要么面临资本流向链上生态的风险。
加密货币走进每一个支付终端
稳定币接入商户服务，标志着链上支付价值的最终阶段：从专项转账走向日常消费。
如今，使用加密支付仍是主动选择。但当稳定币成为零售支付标配后，这一界限将消失，“用加密支付” 与 “日常消费” 将融为一体，体验与刷卡无异。这一转变正在发生，稳定币支付正从消费者的主动决策，变为后台结算流程。与传统卡组织截然不同，稳定币网络可实现商户近乎瞬时结算，并降低刷卡手续费成本。
如果按当前交易数增长趋势，链上稳定币交易有望在 2031 至 2039 年间追平 Visa、万事达卡的链下交易量。而支付网络的普及曲线通常非线性，链上交易量甚至可能在 2030 年代前就超越传统网络。
三种情况下，稳定币交易量超过 Visa 的时间节点预测
我们估算，仅支付终端普及一项，就可能在 2035 年为稳定币增加 232 万亿美元交易量。正如消费者曾从费用与权益角度对比信用卡，未来他们也会以相同标准比较加密网络与传统网络：交易成本、结算速度、返现激励。与稳定币绑定的卡片将直接挑战传统支付设施。对 Visa、万事达卡等巨头而言，这种威胁不再遥远。
链上金融的机构化进程
代际财富转移已启动，支付终端普及临近。两者共同指向新的金融基准：稳定币网络成为支付核心基础设施。
传统金融机构的策略正从监管布局转向主动落地，通过收购平台、建立合作、搭建基础设施，实现传统与链上轨道并行运营。例如，Stripe 收购 Bridge、万事达卡与 BVNK 合作，都是对支付未来的战略押注。
对现有巨头而言，区块链已是下一代全球支付的核心管道。现在布局的机构将有机会定义行业未来，而观望者最终只能在他人搭建的网络上处理交易。